Financial Crisis? We Can Help!

In life, monetary challenges can arise that are difficult to handle - struggling with mounting debt, facing the foreclosure of a home, or risking the repossession of assets. Financial obligations can have a profound effect on our lives. During these difficult times, you need a legal team that can help you obtain the relief from financial burdens that you are entitled to receive under the law. You are not alone in the bankruptcy process. Let us serve as your guide, helping you secure maximum debt relief through whichever type of bankruptcy is best suited to your specific case.

What is Bankruptcy?

Bankruptcy is a legal process that helps individuals or businesses who can no longer pay their debts get a fresh start by liquidating assets to pay their debts or by creating a repayment plan.

All bankruptcies automatically put foreclosure proceedings on hold and stop all collection efforts against you. Bankruptcy can also protect specific possessions, including, in some cases, the equity in your home, jewelry, personal effects, or other assets. Often, significant amounts of debt can be discharged or forgiven. However, not all bankruptcies are the same – the most common types of these being chapter 7 and chapter 11. For this reason, it is important that you seek a capable legal team that is well-versed in the different types of bankruptcy protection available to help you find the bankruptcy solution that is right for you.

Types of Bankruptcy

Chapter 7 Bankruptcy

Chapter 7 bankruptcy (liquidation or straight bankruptcy) is a court-supervised Bankruptcy Process where an appointed trustee liquidates, i.e. sells, all of the debtor’s nonexempt property and distributes any proceeds to the debtor’s creditors. If there are no assets after the exemptions have been taken, then the case is considered a “no-asset” case in which the unsecured creditors receive nothing.

After discharge, the debtor is released from personal liability for any discharged debts however the Bankruptcy Abuse Prevention and Consumer Protection Act (BAPCPA) has made it more difficult to obtain a discharge. Among other things, individuals are now required to pass a “means test” to determine whether he or she qualifies for relief. There are two mandatory credit counseling sessions as well as potential audits. If the debtor’s income exceeds the threshold amounts allotted by the Means Test, then a chapter 7 is not an option, leaving the debtor to file a Chapter 13.

Chapter 13 Bankruptcy

Chapter 13 Bankruptcy (also known as a wage earner’s plan) is a repayment plan intended for individuals who have a regular source of income. Often, if you don’t qualify for a chapter 7 due to income, you can qualify for a chapter 13. The benefit of a chapter 13 is that you can keep all your assets, e.g. houses, boats, vehicles, and repay creditors over time, typically 3-5 years and remain protected from lawsuits, garnishments and other actions while you’re in the plan. This discharge is also broader i.e., more debts can be discharged under chapter 13 than the discharge under chapter 7.

Please call (956) 712-1600 or email us at bankruptcy@kmp-law.com to see if bankruptcy is right for you.

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¿Crisis Financiera? ¡Le Podemos Ayudar!

En la vida, pueden surgir problemas financieros que son difíciles de manejar. Por ejemplo, luchar con deudas crecientes, enfrentar la ejecución hipotecaria de una casa o la posibilidad de perder bienes. Las obligaciones financieras pueden tener un efecto profundo en nuestras vidas. Durante estos tiempos difíciles, usted necesita un equipo legal que pueda ayudarle a obtener el alivio de las cargas financieras que tiene derecho a recibir según la ley. No está solo en el proceso de la bancarrota. Permítanos ser su guía, ayudándole a obtener el máximo alivio de la deuda a través del tipo de bancarrota que mejor le convenga a su situación financiera.

¿Que es la Bancarrota?

La bancarrota es un proceso legal que ayuda a las personas o empresas que ya no pueden pagar sus deudas a obtener un nuevo comienzo mediante la liquidación de bienes para pagar sus deudas o con la creación de un plan de pago.

Todos los tipos de bancarrota suspenden automáticamente los procedimientos de ejecución hipotecaria y detienen todos los esfuerzos de cobro en su contra. La bancarrota también puede proteger posesiones específicas, incluyendo, en algunos casos, el valor de su casa, joyas, efectos personales u otros activos. A menudo, se pueden cancelar o perdonar montos significativos de la deuda. Sin embargo, no todas las bancarrotas son iguales; los tipos más comunes son el capítulo 7 y el capítulo 11. Por esta razón, es importante que busque un equipo legal capaz que esté bien versado en los diferentes tipos de protección por bancarrota disponibles para ayudarlo a encontrar la solución de bancarrota adecuada para usted.

Tipos de Bancarrota

La bancarrota del capítulo 7 (liquidación o bancarrota directa) es un proceso de bancarrota supervisado por un tribunal en el que un fiduciario designado liquida, es decir, vende, todos los bienes no exentos del deudor y distribuye cualquier producto a los acreedores del deudor. Si no hay bienes después de que se hayan tomado las exenciones, entonces el caso se considera un caso "sin bienes" en el que los acreedores no garantizados no reciben nada.

Después de la descarga, el deudor queda liberado de la responsabilidad personal por cualquier deuda descargada; sin embargo, la Ley de Prevención del Abuso de Bancarrota y Protección al Consumidor (BAPCPA) ha hecho que sea más difícil obtener una descarga. Entre otras cosas, ahora se requiere que las personas pasen una "prueba de medios" para determinar si califican para el alivio. Hay dos sesiones obligatorias de asesoramiento crediticio, así como posibles auditorías. Si los ingresos del deudor exceden los montos del umbral asignado por la prueba de medios, entonces una bancarrota del capítulo 7 no es una opción, dejando al deudor con la opción de la bancarrota del capítulo 13.

Bancarrota del Capítulo 7

La bancarrota del capítulo 7 (liquidación o bancarrota directa) es un proceso de bancarrota supervisado por un tribunal en el que un fiduciario designado liquida, es decir, vende, todos los bienes no exentos del deudor y distribuye cualquier producto a los acreedores del deudor. Si no hay bienes después de que se hayan tomado las exenciones, entonces el caso se considera un caso "sin bienes" en el que los acreedores no garantizados no reciben nada.

Después de la descarga, el deudor queda liberado de la responsabilidad personal por cualquier deuda descargada; sin embargo, la Ley de Prevención del Abuso de Bancarrota y Protección al Consumidor (BAPCPA) ha hecho que sea más difícil obtener una descarga. Entre otras cosas, ahora se requiere que las personas pasen una "prueba de medios" para determinar si califican para el alivio. Hay dos sesiones obligatorias de asesoramiento crediticio, así como posibles auditorías. Si los ingresos del deudor exceden los montos del umbral asignado por la prueba de medios, entonces una bancarrota del capítulo 7 no es una opción, dejando al deudor con la opción de la bancarrota del capítulo 13.

Bancarrota del Capítulo 13

La bancarrota del capítulo 13 (también conocida como plan de asalariados) es un plan de pago destinado a personas que tienen una fuente regular de ingresos. A menudo, si no califica para una bancarrota del capítulo 7 debido a sus ingresos, puede calificar para una bancarrota del capítulo 13. El beneficio de un capítulo 13 es que puede conservar todos sus bienes como casas, botes, vehículos y pagarles a los acreedores a lo largo del tiempo, generalmente de 3 a 5 años, y permanezca protegido contra demandas, embargos y otras acciones mientras esté en el plan. Esta descarga también es más amplia, es decir, se pueden descargar más deudas bajo una bancarrota del capítulo 13 que bajo una bancarrota del capítulo 7.

Llame al (956) 712-1600 o envie un correo electronico a bankruptcy@kmp-law.com para ver si la bancarrota es la solucion para usted.

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